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苹果第一财季业绩前瞻:营收将达884.5亿美元创出历史新高

| 2020-08-29

据外媒报道,苹果将会在本周二美股收盘后发布该公司2020财年第一财季财报。在一年之前经历了糟糕的假日购物季之后,苹果这次将准备向投资人发布创纪录的季度销售数据。

在过去12个月里,该公司的股价上涨了一倍多;进入2020年上涨了约10%,原因是人们对流媒体视频等新服务感到乐观,以及预计今年下半年发布的5G版iPhone将有望掀起设备升级浪潮。自发布2019财年第四财季至今,苹果股价累计上涨了32%,市值增长了大约3440亿美元,相当于每天增加约40亿美元。

现在是苹果证明其1.4万亿美元市值的时候了。在该公司周二发布的财报中,将首次纳入去年11月推出的流媒体视频Apple TV+的财务数据。鉴于苹果对其各种业务领域的有限披露以及向购买新设备的用户推出免费试用服务,因此很难准确判断Apple TV+在第一财季的表现。尽管如此,投资者仍将从苹果管理层那里寻找消费者为服务付费留下来的任何迹象。

尽管投资者很想知道iPhone 11系列产品和流行的AirPods耳机在假日购物季的表现如何,但苹果股价的大幅上涨主要是投资人看好未来的预期。苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)从来不会泄露宏伟的未来计划,但投资者将在周二下午寻找任何新的信息来判断该股最近的上涨是否合理。有报道称,苹果计划在今年春天推出一款廉价版的iPhone,然后在今年晚些时候推出5G版iPhone。也有人表示,苹果可能会陆续发布新设备,而不是在秋季发布所有型号的手机,来更持久地改变其推出新手机的方式。

FactSet的统计数据显示,市场分析师当前平均预计,苹果第一财季营收为884.5亿美元,超出截至2017年12月末的2018财年第一财季创出的882.9亿美元的历史营收记录。一年之前,市场曾预计苹果2019财年第一财季的营收将突破900亿美元。但因新兴市场疲软,苹果营收未能实现目标,导致其股价随后出现暴跌。

以下为市场预测的特斯拉主要财务数据:

利润:FactSet的统计数据显示,市场分析师当前预计苹果第一财季每股收益为4.54美元,超出去年同期的4.18美元。Estimize提供的数据则显示,分析师、基金经理和学者平均预计苹果第一财季每股收益为4.59美元。

营收:FactSet的统计数据显示,市场分析师当前预计苹果第一财季营收为884.5亿美元,超出去年同期的843.1亿美元。Estimize提供的数据则显示,分析师、基金经理和学者平均预计苹果第一财季营收为843.1亿美元。

iPhone:FactSet的统计数据显示,市场分析师预计iPhone第一财季的营收将达到513.8亿美元,占到苹果总营收的58%,但同比增幅仅为1%。在2019财年第四财季,iPhone营收同比下滑了9%。投资者将希望看到越来越多的观点得到证实,即对iPhone的需求一直很强劲--而且手机业务的利润率不会受到消费者对入门级手机明显偏好的负面影响。

iPad和Mac:FactSet的统计数据显示,市场分析师预计iPad和Mac在第一财季的营收将分别达到67.3亿美元和71.8亿美元,与去年同期的变化不大。

可穿戴设备和服务:可穿戴设备和服务依旧是苹果的增长引擎。FactSet的统计数据显示,市场分析师预计包括AirPods、Apple Watch和HomePod的可穿戴设备在第一财季的营收将达到98.5亿美元,同比增长35%;服务业务营收将同比增长大约20%,达到130.6亿美元。

中国业务:有人担心,华为、小米、OPPO和vivo等中国本土公司积极推出5G手机,可能会影响苹果在中国的业务,因为这些公司都将在苹果之前推出5G手机。苹果大中华区的销售额在2019财年第四财季同比下滑了2.4%。

股价走势:在过去的12个月中,苹果股价累计涨幅达到了惊人的111%,表现强于道琼斯工业平均指数的19%。在FactSet追踪的43位研究苹果股票的市场分析师当中,有25位给予“买入评级”;12位给予“持有”评级;6位给予“卖出”评级。分析师给予苹果股票的平均目标股价为295.85美元,较当前股价低出8.4%。

分析师的观点:

苹果的可穿戴设备和配件业务是3个月前的明星业务,分析师们认为假日购物季对智能手表和iPad的需求强劲。D.A. Davidson的分析师汤姆·福特(Tom Forte)在研报中称,截至黑色星期五,苹果的AirPods Pro已经售罄,且这种情况一直持续至假日购物季结束。

Wedbush分析师丹尼尔·艾维斯(Daniel Ives)同样对AirPods在假日购物季的表现非常乐观。他在研报中表示,AirPods表现出“令人瞠目结舌”的势头,这可能会在周二带来积极的收益惊喜,同时亚洲对iPhone 11的需求可能非常强劲。艾维斯维持苹果“跑赢大盘”的股票评级,并把目标股价定为400美元。

美国银行分析师瓦姆西·莫汉(Wamsi Mohan)将苹果目标价从290美元上调至330美元。第三方数据显示,苹果应用商店的收入以每年两位数的速度持续增长。此外,该第三方公司汇总了美国信用卡和借记卡在电子、电信和业余爱好等细分行业的支出数据,显示苹果供应链中一系列公司的营收数据都表现出正面趋势。分析师认为,iPhone的需求依然强劲,维持苹果的买入评级。

Bernstein分析师托尼·萨克纳吉(Toni Sacconaghi)表示,苹果股价大涨背后的逻辑是投资人对这家公司的重新定义。苹果股价的动态市盈率已从一年前的13倍飙升至如今的24倍。几个月前就已经很清楚了,投资者正在展望2020财年之后,5G版iPhone将在秋季上市。萨科纳吉说,许多投资者预计5G周期将使苹果收益提高20%至30%。他补充称,可穿戴设备的增长“肯定了苹果在非iPhone领域的创新能力”,并“让苹果应该更像一个高端消费品牌而不是传统科技硬件原始设备制造商这一荒诞说法得到了证实。”

萨克纳吉还指出了另一个因素:随着苹果股票对基准股指变得越来越重要,一些投资组合经理出于对市场表现不佳的担忧,一直在买入苹果股票。

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